Qué fue el crack del 29
El Crack del 29, o Crac de 1929, fue una caída estrepitosa de la bolsa de valores de Wall Street en Nueva York, Estados Unidos, la cual fue detonante de una de las crisis económicas más graves de la historia contemporánea, conocida como la Gran Depresión.
La caída de los valores en Wall Street se desencadenó el jueves 24 de octubre de 1929, aunque los momentos más críticos en el desplome de los precios de las acciones se vivieron el lunes 28 y martes 29 de octubre. Por esa razón, tales días son conocidos en la historia económica como "Jueves Negro" y "Martes Negro".
El proceso se extendió durante los meses finales del año. El pánico de los inversores se generalizó. Muchos decidieron retirar sus fondos del mercado, todo lo cual terminó por avivar la crisis.
Las compañías que cotizaban en bolsa no solo perdían valor, sino que se quedaban sin recursos para invertir y producir bienes. A finales de 1929, múltiples empresas y decenas de inversionistas se fueron a la quiebra.
Las consecuencias fueron tan graves que la recuperación de los valores a los estándares previos al Crac del 29, solo fue posible en la década de 1950. Esto es, luego de la Segunda Guerra Mundial.
Causas del crac del 29
Tras la Primera Guerra Mundial, que había dejado a Europa en crisis, Estados Unidos creció. El país aumentó su producción industrial y hubo una abundante oferta de créditos entre 1926 y 1929. Los créditos no solo alentaron al consumo y la inversión productiva, también estimularon la especulación.
A continuación, explicamos cómo se conjugaron las causas del crac:
Especulación y endeudamiento
Todos querían entrar al mercado y obtener ganancias como los inversionistas de Wall Street. La bolsa subía mucho, pero el alza no se basaba en fundamentos económicos, sino en el ánimo de lucro y la compra especulativa de acciones.
Muchos soñaron con hacerse ricos sin trabajar. Iban a los bancos a solicitar préstamos para colocar su dinero en el mercado financiero. Esto era una apuesta más que una inversión. Así se creó la burbuja financiera.
Burbuja financiera en Wall Street
Las acciones y otros activos se inflaron en la década de 1920, especialmente en los años previos al crac. El alto precio ya no representaba un valor real, sino un valor especulativo e insostenible.
Como el dinero invertido provenía de créditos, la caída de las acciones haría a las deudas impagables. Primero quedarían en la bancarrota los individuos deudores, luego también los bancos que no pudieron recuperar el capital.
Falta de regulación financiera
El sistema financiero de Estados Unidos se amparaba en ideas liberales y de laissez-faire. Por ello estaba poco regulado y no había maneras eficaces de combatir las malas prácticas y manipulaciones financieras.
Pánico y retiro de las inversiones
La desconfianza en el mercado financiero tomó forma en septiembre de 1929. Numerosos inversionistas entraron en pánico y comenzaron a vender sus activos, lo que presionó el valor de las acciones a la baja.
Cuando los inversionistas pretendieron vender en octubre, el crac finalmente aconteció, y trajo consigo un hundimiento vertiginoso de la bolsa de valores los días jueves 24, lunes 28 y martes 29 de octubre.
Consecuencias de la crisis de 1929
Cuando estalló el Crac del 29 se generaron múltiples efectos negativos que llevaron a Estados Unidos a experimentar la "Gran Depresión". La enorme crisis terminó por afectar a buena parte del mundo. Las consecuencias fueron:
Caída de la producción industrial
El colapso del mercado financiero redujo drásticamente la inversión en las empresas. Estas no contaron con recursos para mantener el ritmo de producción y debieron despedir a miles de obreros.
Tasa de desempleo elevadísima
Al no haber inversión, las empresas no expanden sus negocios. Por tanto, necesitan menos mano de obra y, para ahorrar costos, reducen sus plantillas de personal. Cuando aumenta el desempleo, las personas se quedan sin dinero para comprar bienes y servicios.
Estancamiento del consumo
La crisis produjo desconfianza en los consumidores. Muchos prefirieron no gastar dinero en medio de tanta incertidumbre. Los bancos tampoco daban créditos. Al mismo tiempo, las personas sin trabajo estaban sin dinero para cubrir sus necesidades. La falta de demanda de bienes paralizaba la economía y empeoraba la situación.
Crisis económica deflacionaria
La baja demanda hizo que los precios de productos y servicios bajaran. A este efecto se le llama "deflación". Aunque suena bien que los precios bajen, a largo plazo indica que la economía se va paralizando, hay crisis, y riesgos de recesión.
Contracción del comercio internacional
Por el tamaño y la importancia de la economía estadounidense, el estancamiento se extendió a otros países. Los EE.UU promulgaron leyes proteccionistas, lo que además desfavoreció a los exportadores extranjeros.
Inicio de la Gran Depresión
Todos los factores mencionados produjeron la mayor catástrofe económica que había tenido la economía moderna capitalista. El modelo liberal perdió prestigio. Esto condujo a economistas y políticos a buscar alternativas de solución a la crisis originada por el crac de octubre de 1929.
Estrategias y propuestas de solución a la crisis
La crisis suscitada por el crac financiero desencadenó diversos eventos. Banqueros, líderes del mercado de valores y personajes con influencia política se reunieron para tratar de contener el pánico. Las propuestas de solución se pueden dividir en tres estrategias diferentes.
Estrategias inmediatas al crac del 29
La primera medida fue cerrar la bolsa de valores en las horas finales del propio "Jueves negro". Se buscaba la calma de los inversores. No obstante, cuando las operaciones reabrieron el lunes siguiente, la caída continuó.
Representantes del banco J.P. Morgan, de Wall Street, y de compañías importantes procuraron inyectar liquidez a la bolsa mediante la compra de acciones. Creyeron que otros inversores seguirían esta corriente, pero la estrategia no funcionó.
Liberalismo en el gobierno de H. Hoover (1929-1933)
El presidente Hoover era republicano y un creyente del modelo económico liberal. Por ello, pensaba que era mejor que el gobierno se abstuviese de intervenir en la economía. Las crisis cíclicas de los mercados debían arreglarse por su cuenta.
La Reserva Federal de Estados Unidos permitió que los bancos quebraran y no adoptó medidas para su rescate en este periodo. El crédito se contrajo, la demanda se estancó, y todo ello hizo que la crisis se acentuara.
La salida de la crisis mediante el New Deal
El New Deal (nuevo trato) fue un paquete de planes impulsados por el presidente Franklin D. Roosevelt con el fin de estimular la economía a través de la inversión pública y estatal a partir de 1933.
Entre los proyectos y leyes estuvieron: La ley nacional de la recuperación industrial, La ley de regulación agrícola, La administración de obras públicas. El "Nuevo trato" también estipuló la regulación del sistema financiero con la Ley de bancos y con la Comisión nacional del mercado de valores.
Políticas económicas keynesianas
John Maynard Keynes fue el economista británico que propuso nuevas formas de enfrentar las recesiones. Señalaba que para mantener un balance entre la oferta y el consumo había que alentar la demanda cada vez que fuese necesario. Ello implicaba la intervención del Estado, promoviendo políticas monetarias expansivas y gasto público.
Keynes fue un economista clave para frenar algunas consecuencias de la Gran Depresión en Europa. Él formalizó en libros como Teoría general sobre el empleo, el interés y el dinero (1936), lo que F. Roosevelt había estado llevando cabo en la práctica.
Vea también:
Bibliografía
Bosch, Aurora (2005). "La crisis del 29, Franklin D. Roosevelt y el New Deal", páginas 409-444. En Historia de Estados Unidos, 1776-1945. Crítica.
Klingaman, William (1979) 1929: The Year of the Great Crash. Harper & Row.
López de Lascoiti, Enrique (2009) "Crack de 1929: Causas, desarrollo y consecuencias". En Revista Internacional del Mundo Económico y del Derecho, Vol. 1, páginas 1-16.
